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藉回流台資促進台灣產業發展
在兩岸經貿日漸正常化的今日，兩岸雙向投資不但已是一個趨勢，更將可能促成兩岸產業的分工；再者，如果政府的戰略方向正確、政策能夠落實，台資回流將促成台灣成為研發、創新及運籌營運中心。因此，台資究竟是回台投機炒作？抑或提升台灣產業環境？端看政策如何引導。本文特就如何以回流台資促進台灣產業發展進行淺析。
文：柏翰（資深媒體工作者）
一、台灣去年爆發台資回流潮
台商資金自去年第三季開始爆發回流潮：根據中央銀行的統計，去(08)年第三季對外證券投資金額首度轉正，出現41億7,000萬美元，終止了自1990年第四季以來連續18年的資金出走潮，而到了第四季，台灣資金回流130億4千萬美元，比上一季爆增兩倍，換言之，光是去(08)年下半年，台商資金回流就高達了172億美元（約合新台幣5,800億），而今年第一季資金回流也高達新台幣5,000億，換言之，從去年下半年到今年第一季，預估台資資金回流金額就高達新台幣1兆元。
在這些回流的資金中，大陸台商所帶回的資金潮就占了很大一部分。過去18年，兩岸因關係緊張及避稅考量，台灣外流的資金高達新台幣7、8兆，但由於遺贈稅下修至10%，以及兩岸關係改善所帶來的和平紅利，許多外流的台灣資金紛紛回流。而由於2007年開始大陸出口加工貿易政策的轉變，加上2008年全球金融風暴的衝擊，使得以外銷為主的大陸台商在經營上面臨很大的衰退，因此許多台商無意在大陸繼續經營，紛紛將這些年來的獲利匯回台灣，而這些資金即成為這股回台資金浪潮主要的部分。當然，這一年來台商回流限制大幅放寬、大三通後兩岸交通的效率大幅提高等等，都增加了大陸台商資金回流的意願。
二、台商回流資金仍多為資產配置
台商資金回流可分為兩部分，一是作為個人或企業資產的配置；二是回台進行產業的投資，包括回台上市。
在資產配置方面，大量的資金回流，不斷地推升台股，台股指數自去年11月21日創6年來最低的3955點，到7月底突破了7000點，漲幅高達56%，在全球不景氣中衝出全球前五大漲幅的行情。而在房地產方面，大陸台商回台購置房地產或投資商辦，也活絡了台灣房地產市場。舉例來說，這一年多來兩岸政策開放，不但是台商，還包括已經可以開放來台的陸資紛紛來台找地、租辦公大樓，這使得台北市信義區及大安區的地標性的辦公大樓及豪宅，都成為這些資金在房地產方面購買的標地。
在回台進行產業投資部分，根據經濟部台商回台投資專案辦公室的統計資料，自2006年9月至今年6月底為止，經濟部掌握的台商回台投資案源已有166件，預估投資金額約195億元；其中，今年1至6月新增投資案就有65件。而這166件台商回流投資案中，來自大陸的台商就占了115件，預估投資金額約167億元，主要投資業別為機械設備製造業、電腦及電子產品、光學製品製造業等等。此外，在回台上市部分，在大陸經營已久的旺旺集團、全球第一大NB機殼廠巨騰，到日前提出回台上市申請、從事製造及銷售電子及電源相關汽車零組件的新焦點汽車技術控股，都引起了投資市場的熱潮，也增加台灣資金的動能。
就金額來看，回流的台商資金仍多為資產配置，換言之，這些回流資金被投入在房地產、股市仍占多數，作為產業投資發展的金額和數量，仍有待台灣投資環境進一步的優化。然而，台灣目前投資環境的困境究竟為何？
三、目前台商資金回流誘因仍不足
在經濟部日前舉辦了「2009台商投資台灣的高峰會」中，台商紛紛表示有返台投資的意願，但政府目前的相關辦法，政策優惠相對有限，台商資金回流誘因不足。例如之前有意回台上市上櫃、設立營運總部的東莞台商，卻因回台上市的政策不夠清楚、設立營運總部的優惠有限，兩岸重複課稅問題尚未解決，因此傾向暫緩回台投資。
事實上，自2000年民進黨政府執政以來，台灣便開始推動台商返台投資（「鮭魚返鄉」計畫），但由於經濟形勢不佳，加上當時的政策限制，返台投資事項並無重大進展，平均每月僅7家台商返台，2007年全年累計回流金額不足2億美元。但2008年後，一方面因為大陸土地與勞工的成本增加，內、外銷市場都受到很大的衝擊，再加上大陸「產業升級」政策，使得台商經營受到很大的衝擊，不少虧損倒閉者，有些還打算外移。換言之，台商在大陸經營的環境不如往昔，海基會日前公布的問卷調查顯示，目前有近40％的大陸台商，願意考慮在兩年後返台投資。
但根據大陸台商的反映，目前政府鼓勵大陸台商回流的相關政策規劃仍舊不足，包括：一、稅賦問題：25％的營業所得稅，成為台商猶豫不前的原因之一；二、產業群聚：因部分產業如IT產業早已外移大陸，生產基地移轉不易，可是單一企業又孤掌難鳴，往往動彈不得。
針對台商資金回流問題，政府至今似乎缺乏比較明確的總體戰略，其中最關鍵者，在於計劃吸引回流的對象或範圍為何？有部分學者主張，台灣應該擴大吸引範疇，為經營困難的台商，提供一個「經貿特區」，幫助他們產業升級，再創事業的高峰，並透過此類產業的持續出口，維護上中游產業的命脈。但有些學者則不贊成這個觀點，認為這些企業，多數為大陸所淘汰，台灣將更不適合其發展。所謂台商返台投資，還是應該鎖定科技產業，鼓勵建立研發基地、營運總部等。換言之，雙方對於所謂台商資金回流的定位，顯然有所不同。
事實上，面臨困難的台商多屬傳統產業，政府設置的「台商專區」或「經貿特區」，必須為其解決土地、租稅，尤其是勞工方面的供應，也因此，這些有困難的台商，對於返台投資的要求，關鍵在於政府能否容許「外勞比例」從目前的30％大幅提高，使得外勞薪資與基本工資脫勾，再藉「Made in Taiwan」來提升報價，再創傳統產業的另一個契機。但這樣的思維，必須建立在不受現行勞工、環保、稅賦法規限制「經濟特區」。
然而，對政府來說，這樣的「經濟特區」設立牽涉到的是社會公平的問題，且「經濟特區」對長期深耕台灣的企業並不公平，因此，並非可行的方式。
四、政府應制定產業發展策略吸引回流台資
不可諱言，無論是海外或大陸台商回流的資金，都是台灣經濟動能力的一部分。但站在利於台灣產業發展的角度來看，吸引資金回流的最大目的，是希望海內外投資人來台投資，進而改善台灣的經濟，並在台灣創造更多的就業機會。
然而以目前來看，這股龐大的資金潮僅有少部分是作為產業的投資，大部分仍是作為個人或企業的資產配置，因此，政府應將這股龐大的回流資金導引至產業面的投資，增進台灣產業研發、創新的能力，不要讓這股資金僅成為投資甚至投機的工具，以免造成台灣貧富差距的擴大，舉例來說，在目前房地產基本面供過於求的情況下，回流台資投注房地產，很容易變成M型化市場，容易造成財富所得分配惡化的問題
此外，若這些資金能被導引至產業發展與投資，促成台灣產業再一次的轉型升級，將更能加速兩岸產業的分工，讓兩岸產業能夠更進一步的合作。這一部分，目前經濟部的「搭橋計畫」是一個可行的方向，然而要注意的是，政府應思考如何有效地將大陸作為台灣產業全球佈局的一部分，同時，根據台商群聚特性進行配套措施，並利用大陸的經濟崛起及廣大的內需市場，讓台灣產業再創一次的高峰。
五、 結論
在思考吸引大陸台商回流政策時，政府應該有一套整體的產業發展策略，並且能夠針對產業界進行詳細的調查研究，了解究竟哪些產業有回台意願？若符合台灣發展政策的產業，應在法規上盡量鬆綁。另一方面，政府也應主動規劃回台的產業類別，甚至應積極主動的前往大陸進行招商說明。
此外，政府可以比照過去大陸鼓勵外商投資的政策，給予返台投資的個人或是企業，一定比例的退稅。此外，也可以參考美國的本土投資法，只要海外收益在一定期間內匯回國內，並用於固定資產投資、削減債務及培訓和僱用國內員工，則可降低所得稅率。由於目前海外資金匯回台灣投資，投資人都必須承擔一定的稅賦成本，因此，不論是再投資退稅的優惠，或是直接給予減稅，都能夠降低投資人的實質稅賦負擔，進而增加資金返台的意願。若政府能以宏觀開放的角度，制定相關政策，讓台商海外資金回流，對台灣經濟與產業的永續發展，將是一個新的契機。 |
