近日中國大陸Covid-19政策轉變，原定2023年6到9個月的逐步重新開放，轉變成以兩個月的時間加速度過社會全體免疫的階段。此意味著，中國大陸經濟正在經歷混亂，勢必面臨許多挑戰，我國需要謹慎掌握與面對。本文共分五節，首先聚焦展望中國大陸2023年經濟表現。第二節檢視2022年影響中國大陸經濟表現的影響面向；第三節整合相關研究，預判中國大陸2023年經濟與其相關影響面向；第四節根據2022年底的中央經濟工作會議的資料，分析中國大陸經濟政策與重點方向。最後於第五節研判經濟趨勢與重要的風險。

文：劉孟俊、鄭至涵

由於中國大陸Covid-19政策轉變，有需要重新審視其經濟的前景。與之前設想的北京將在國內重新開放之前加強其醫療防禦，然後放鬆邊境管制。原定的2023年6到9個月的逐步重新開放，轉變成以兩個月的時間加速度過社會全體免疫的階段。此意味著，近期經濟正在經歷混亂，但也可能是更強勁的成長反彈。中國大陸經濟已經艱困地進入2023年，大幅轉變防疫策略雖然提振市場對未來景氣的信心，但也讓社會穩定付出代價，公共衛生系統在感染激增下承受著巨大壓力。由於情況仍然非常不確定，任何預測都需要隨著情況的發展不斷重新審視。預計中國大陸經濟將在2022年成長走低，如在2023年走過疫情擴散最嚴重時期，預期其經濟將恢復成長動能。 

本文結構共分五節，聚焦展望中國大陸2023年經濟表現。第二節檢視2022年影響中國大陸經濟表現的影響面向；第三節整合相關研究，預判中國大陸2023年經濟與其相關影響面向；第四節根據2022年底的中央經濟工作會議的資料，分析中國大陸經濟政策與重點方向。最後於第五節研判經濟趨勢與重要的風險。 

2022年中國大陸三駕馬車成長動能走弱 

2022年中國大陸經濟內部陸續面臨國內疫情反覆散發、房地產市場疲軟、高溫乾旱引發電力供應短缺、政府財政收入缺口及民間投資不足等問題，導致整體需求疲弱；對外則有烏俄戰爭等地緣政治衝突引發的供應鏈紊亂及糧食、能源安全問題，帶動全球通貨膨脹情勢，更引發以美國為首的升息浪潮，使得全球經濟進入衰退，第3季全球貿易需求開始出現萎縮跡象。這些內外部不利因素制約著中國大陸2022年經濟表現，特別是在中國大陸清零政策下疫情反覆爆發，導致各地產業不斷停工停產、物流運輸受阻及消費需求下滑，對其經濟的衝擊最為嚴重。 

整體來看，2022年經濟成長呈「先降後升」的V型走勢，第2季GDP成長率因上海封控一個月，大幅下滑至0.4%；而隨著中國大陸政府在5月開啟一連串穩經濟措施，透過留抵退稅、加快專項債發行速度等財政政策，保護市場主體並帶動基建投資；透過穩信貸總量、降低融資成本及強化支持重點領域和薄弱環節等貨幣政策，加大對實體經濟的支持力道，2022年第3季GDP成長率反彈至3.9%；進入第4季後，中國大陸經濟仍面臨內需修復幅度有限，外需走弱壓力加大等問題。當前中國大陸政府企圖透過加快發展「擴大內需戰略」，促使轉換內需驅動經濟成長動能。 

中國大陸近三年低於成長趨勢浮現巨大的產出缺口，表現為多年偏高的失業率和持續的通貨緊縮。2022年11 月的消費者價格指數僅為 1.6%，核心價格幾乎沒有成長，而 PPI 自2022年 10 月以來持續收縮中。在通脹從最低點持續上升之前，國內需求可能需要強勁且持久的復甦，藉以吸收這些過剩產能。

（詳全文 請見工總產業雜誌112年02月號）