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2月18日大陸國家外匯管理局公布2023年大陸的國際收支平衡中,用於衡量新進外資的直接投資負債增加330億美元,降至1993年以來最低。然而,在春節前的1月19日,大陸商務部才發布資料,表示2023年大陸實際使用外資金額11,339.1億人民幣(約為1,582億美元),雖然同比下降8.0%,但規模仍處歷史高位。雖然大陸商務部和外匯管理局指涉的數據顯然有所不同,但大陸FDI的下滑是大陸當局也認可的事實。外商投資大陸下滑,那台商又是如何?本文將透過對工總每年例行調查的解讀,回答這個問題。
文:黃健群
尚在農曆春節期間的2月18日,大陸國家外匯管理局公布資料,2023年大陸的國際收支平衡中,用於衡量新進外資的直接投資負債增加330億美元,較2022年的1,833.3億美元大減82%,降至1993年以來最低。媒體分析表示,2023年也是大陸整體FDI連續第2年下挫,已不足2021年高峰3,440億美元的10%;因此,媒體紛紛以「外商投資大陸雪崩」、「外商逃離大陸」為題進行報導。然而,才在春節前的1月19日,大陸商務部才發布資料,表示2023年大陸實際使用外資金額11,339.1億(人民幣,以下同;換算約為1,582億美元),雖然同比下降8.0%,但規模仍處歷史高位。雖然大陸商務部和外匯管理局指涉的數據顯然有所不同,但大陸FDI的下滑是大陸當局也認可的事實。外商投資大陸下滑,那台商又是如何?本文將透過對工總每年例行調查的解讀,回答這個問題。
台商投資大陸趨勢減緩,但對數據的解讀各有不同
今年1月19日,陸委會公布數據指出:2023年台商投資大陸為328件,共30.4億美元,較2022年同期減少39.8%,僅占整體對外投資比重的11.4%,和2010年的83.8%相較,差距甚大,已創下歷史新低。大陸公布的資料顯示,台商投資大陸,在金額方面和台灣方面的統計差距不大:大陸數據顯示2023年1-11月,大陸實際利用台資金額26.9億美元(同期台灣的統計為32.4億美元)。只是在數量上,台方統計2023年1-11月投資大陸為305件;陸方統計批准台資投資項目為6,936個,主要原因是陸方將第三地投資、在陸台商的再投資都計算在內的緣故。
兩岸對台商投資大陸的統計,一直以來都有歧異。但台商投資大陸趨緩是不爭的事實。但根據《德國之聲》2月20日的報導,其訪問台商表示,近年台商對大陸投資逐年遞減,一方面是因為想去大陸的企業都已經去了;另一方面,因為勞力密集型的企業,已逐漸轉向東南亞等其他地區。
事實上,大陸台商的轉移並非今日才興起的話題,甚至也不是2018年美國對陸啟動貿易戰才開始的。早在2008年大陸實施《勞動合同法》以致勞工成本上升以來,許多勞力密集型產業,不僅是台商,還包括陸商,就已經開始將部分產線轉移到東南亞等勞動成本相對較低的國家。
2月16日,《財訊》社長兼發行人謝金河以「繁花如夢,ex-China成主軸」為題指出,過去30年,台商是振興大陸經濟最大的推手,台灣企業大力投資大陸,西進成為台灣的主調;但美國對大陸的科技封鎖、經濟泡沫、人口老化、消費萎縮等,都讓未來外資將以「ex-China」為主軸。誠然,台商是否持續投資大陸?受到許多因素制約,其中關鍵就是大陸投資環境,也就是對大陸前景的預估。以增速和總量來看, 2023年大陸經濟增速仍保有5.2%增長,略高於原來預期的5%,且高於全球3%左右的增速;經濟總量達到126兆人民幣,一年的增量就有6兆人民幣,相當於一個中等國家一年的經濟總量。因此,大陸領導人習近平在龍年新春團拜中,才說大陸經濟「風景這邊獨好」。除此之外,大陸官方近年來常強調大陸有包括:超大市場規模、完整的供應鏈及世界級的基礎建設、不斷擴大的區域經濟整合,以及不斷提升的人才紅利等優勢。
但由於房地產泡沫問題、地方債等金融問題仍待解決,因而各界多看淡今年大陸經濟。大陸官方預測今年經濟增長仍可「保五」,但包括國際貨幣基金(IMF)、世界銀行(World Bank)、標準普爾、瑞銀(UBS)、高盛、匯豐銀行(HSBC)等國際機構,紛紛看淡2024年大陸經濟,都給出了四字頭的經濟增長率。
至於大陸台商如何看待?以下檢視2023年工總的「中國大陸台商投資動向及產業分布研究調查」,或可見端倪。
大陸台商的營運狀況即大環境影響
一、2022年超過六成大陸台商營利衰退
工總2023年調查顯示,有六成台商大陸事業的「營業利益」呈現衰退。具體數據如下:四成(40.5%)的台商表示「小幅衰退」;兩成(20.8%)認為「大幅衰退」;認為持平者占約一成(9.1%);表示「小幅成長」者占比近三成 (27.4%),而認為營業利益「大幅成長」者僅占2.2%。調查結果顯示,有超過六成(61.3%)的受訪廠商,2022年營業利益呈現衰退,遠高於表示成長(29.6%)者(請見圖1)。
二、大陸台商對2023年前景普遍悲觀
在預測2023年營運狀況時,超過半數台商反映訂單減少(52%),但有約三成左右台商表示增加(34.1%),有一成左右表示不變 (13.9%);至於利潤方面,同樣約有五成(53.5%)台商預期全年利潤將較去年減少,約三成(33.7%)的台商認為利潤將增加,認為不變者則占12.8%。整體來看,儘管多數台商對2023年營業狀況與市場前景並不樂觀,但仍有三成左右的台商反映,因2022年受封控影響,營運表現基期較低,因此2023年的營業狀況相對將呈現反彈(請見表1)。
至於對2023年大陸市場,大陸台商普遍表示悲觀(請見圖2)。調查結果顯示,將近六成(59.5%)台商認為2023年大陸市場前景「不太樂觀」(50%)或「非常不樂觀」(9.5%);表示普通不到一成(9.1%);感到「樂觀」(30.3%)及「非常樂觀」(1.1%),合計占約三成(31.4%)。
三、地緣政治衝突影響大陸台商營運
至於美中對抗、俄烏衝突等地緣政治對台商在大陸營運的影響,都有超過五成台商反映無論是訂單或利潤「減少」,占比分別為52.2%及54.4%;另有三成左右的台商,認為訂單(39%)及利潤(34.7%)不變。至於在供應鏈管理難度方面,儘管約半數(51.8%)的台商認為管理難度「不變」,但亦有約三成(32.9%)認為難度「增加」。進一步了解得知,地緣政治衝突升高下,基於風險管理,歐美客戶會向大陸以外的供應商下單,或優先考慮在大陸以外另有生產基地的供應商(即「中國加一」)布局;因此在陸台商的接單自然受到影響。此外,亦有台商指出,地緣政治衝突促進原物料價格上升,導致營業利潤受到侵蝕。此外,超過七成台商營運受到歐美升息與需求不振等影響,面臨訂單、利潤雙雙衰退(請見表2)。
至於兩岸關係的影響,超過四成(44.2%)的台商認為有「部分影響」,認為「影響很大」者約占四分之一(25.2%);不到兩成(19%)的台商認為「影響很小」,而認為「不受影響」者則僅占一成(11.6%)。進一步了解,儘管多數台商目前尚未因兩岸情勢而失去訂單,但台商反映:由於歐美等海外客戶,因憂心兩岸情勢一旦緊張,將衝擊供應鏈的穩定;因此會優先下訂單給在兩岸之外有生產基地的供應商(即「台灣加一」),甚至評估向兩岸以外的競爭對手下單。
四、RCEP對大陸台商投資動向影響尚不顯著
在《區域全面經濟夥伴協定》(RCEP)方面,雖然RCEP於2022年1月1日生效,但到2023年6月2日對菲律賓實施後才是完全生效,因此工總2023年的調查顯示,超過四成台商認為「尚無明顯影響」(43.8%);但值得注意的是,有將近三成(29.9%)的台商認為RCEP將導致「供應商向東協遷移」,約兩成(26.3%)的廠商表示可「享關稅或原產地優惠」。從調查結果來看,儘管大陸官方多次強調在陸台商可享RCEP成員關稅優惠,但在多數台商主要市場為大陸或歐美,以及對RCEP優惠政策較不熟悉等因素下,現階段台商感受到RCEP帶來的效益尚不顯著。 此外,僅有不到四成(35.8%)台商反映,RCEP將增加其投資東協意願;雖然仍未超過五成比重,但仍比2022年的不到兩成(17.9%)大幅提升。至於RCEP是否會增加台商對大陸的投資意願?超過七成台商表示「不會」(76.3%),只有約兩成台商表示,RCEP將提升對大陸投資的意願(23.7%)。進一步了解後發現,對台商來說,全球景氣疲軟、大陸投資環境變化下的推力,仍大於RCEP市場誘因下的拉力,因此台商看法仍較為保守。
大陸台商未來投資布局規劃
一、大陸台商未來營運規劃多維持不變
對於未來的營運規劃,超過六成(67.9%)台商表示,未來3-5年投資規模將保持「不變」,有大約兩成(21.5%)台商表示將減少投資,有大約一成台商表示(10.6%)將「增加」投資規模。在產能方面,近四成(38.7%)的台商將下調產能,有超過三成(35.4%)台商產能維持不變、兩成五(25.9%)表示將增加。在雇用員工方面,有大約四成 (41.6%)台商表示將「減少」員工雇用,但同樣有約四成台商表示(41.2%)員工雇用「不變」,僅有近兩成(17.2%)的台商規劃「增加」員工數。從這些反映來看,台商多對於未來在陸投資趨於保守與觀望(請見表3)。
此外,根據調查統計,未來3-5年有規劃向大陸內陸遷移、擴增產線的不到一成(8%),其預計布局的省分包括安徽、江西、四川、重慶等。這些有意向往大陸內陸新增投資的台商,部分是因現有廠區須配合地方政府都市規劃,因此需要遷廠所致。值得注意的是,大陸國台辦今年1月17日的例行記者會再次表示,未來要「引導台商台企主動向中西部和東北地區有序轉移產能」。此政策將如何影響台商動向?未來也將是一個觀察重點。
二、大陸台商未來投資布局主要為「強化研發、品牌與行銷措施」
在未來3-5年投資布局規劃方面,調查結果顯示,台商採取的主要策略為「強化研發、品牌與行銷措施」(70.8%);有四成台商(41.9%)選擇「轉投資服務業/事業多元化發展」;但有一成左右台商表示要「考慮結束大陸事業營運」(10.1%),「考慮在陸上市籌資」占約一成(8.6%)。值得注意的是,在回覆未來3-5年投資規劃時,有超過四成(44.2%)的台商選擇「增加對大陸以外地區投資」,進一步檢視,有過半台商選擇的大陸以外投資地區為「新南向重點國」(57.6%),其次為台灣(51.7%)。然而,這四成考慮轉移產能的台商,並不會從大陸完全撤出。
台商對大陸投資環境的整體評價
一、台商看好或看壞大陸投資環境的原因
2023年是新冠疫情告一段落的第一年,大陸台商如何評價大陸投資環境?根據工總調查,近四成(39.1%)台商對大陸投資/營運環境的評價表示「普通/中立」;認為「看好」者占三成五(35%),「看壞」者則占約二成五(25.9%)。與2022年的調查結果(普通/中立47.8%、看好31.5%、看壞20.7%)差異不大。
進一步了解,因看壞大陸投資環境而考慮減少或遷出的台商,近五成(45.4%)台商考量「地緣政治風險」;約四成廠商考量「內需市場需求降溫」(40.2%)或「環保要求提升」(38%) ;約三成左右的台商表示「勞動成本提高」(29.5%)或「當地台商不正當競爭」(29.2%);此外,客戶要求或配合上下游遷出占比約二成五(25.1%)、土地及租稅成本增加占比也約二成五(23.2%)(請見表4)。 表4 大陸台商考慮減少/遷出大陸投資的原因(複選) 考慮因素 有效百分比(%) 地緣政治風險 45.4 內需市場需求降溫 40.2 環保要求提升 38.0 勞動成本提高 29.5 當地台商不正當競爭 29.2 客戶要求/配合上下游遷出 25.1 土地與租稅成本增加 23.2 優惠待遇減少/歧視外來企業 16.6 監管/市場准入障礙增加 16.6 融資困難 15.1 智財權遭侵害 6.3 關鍵零組件取得困難 3.3 其他 0.7 企業內部因素 0.4 資料來源:工總2023年「中國大陸台商投資動向及產業分布研究調查」報告。
另一方面,看好大陸投資環境而考慮繼續或增加對陸投資的原因,近八成(76%)台商反映是「內需市場潛力」,這和過去幾年(2018-2022)的調查一樣,內需市場仍為台商投資大陸主因;其次為「產業供應鏈完整」(67%)。
此外,由於「在地銷售、在地生產」趨勢,以致一些歐美客戶為拓展大陸內需市場,加大在大陸的產能,再加上大陸品牌崛起,都增加了以代工為主的台商續留大陸的理由;因此有近四成(39%)台商反映繼續投資大陸是「配合品牌大廠布局」。其他包括「FTA及RCEP降稅優勢」(34.5%)、「基礎設施較其他國家完善」(33%),都是台商選擇續留大陸的原因(請見表5)。 表5 大陸台商考慮增加大陸投資的原因(複選) 考慮因素 有效百分比(%) 內需市場潛力 76 產業供應鏈完整 67 配合品牌大廠佈局(客戶要求) 39 FTA及RCEP降稅優勢 34.5 基礎設施較其他國家完善 33 新興產業供應鏈商機 19.5 一帶一路市場契機 9 其他 0.4 資料來源:工總2023年「中國大陸台商投資動向及產業分布研究調查」報告。
二、大陸「惠台」政策對台商的影響
為進一步融合發展,大陸近年來提出不少所謂的優惠政策,最主要的包括2018年的「對台31條」、2019年的「對台26條」等,這些政策對大陸台商的實際影響為何?或大陸台商的「感受」為何?根據工總調查結果顯示,台商最「有感」的是「退稅、減稅降費措施」,回答「很有幫助」及「有幫助」者占比超過六成(63.2%);表示「對台31條、26條」很有幫助或有幫助的,占比共42.7%。比較值得注意及討論的,台商對包括「擴大內需與促進消費措施」、「穩外貿(提振出口)政策」、「協助在大陸融資、上市等金融支持」等政策,表示「沒影響、不適用」的都超過五成(請見表6)。
三、大陸管制性措施對台商的影響
另一個重要議題,即是大陸近年來提出的各種監管新舉措,或是例如調升最低工資等政策,對大陸台商影響為何?根據調查結果,現階段相關政策中,台商反映影響較大者,主要為「提升最低工資」,有約四成(42.3%)台商反映「部分影響」或「影響很大」;至於「能耗雙控與雙碳目標」方面,有近三成(27.8%)台商認為對營運有所影響,但認為影響很小(39%)或不受影響(30.3%)者合計將近七成。其餘諸如數據監管、稅務稽查及反間諜法等層面,2023年調查時,主要反映為「影響很小」及「不受影響」(請見表7)。
結論:台商的加速全球布局,將是未來的必由之路
台商是否持續投資大陸?從數據來看,的確台商赴陸投資並不若以往熱絡;但台商是否撤離中?無論是依照台灣或大陸的統計來看,即使大陸投資環境面臨調整,2023年台商投資大陸仍超過30億美元。事實上,由於地緣政治衝突、大陸投資環境改變、大陸企業逐漸崛起⋯諸多因素交錯下,台商長期以來利用大陸廉價生產要素的投資模式,早已面臨根本性的改變;但隨著大陸經濟的崛起,龐大市場帶來的內需需求,也讓台商不會輕易選擇立即撤離這個全世界最具潛力的市場。
宏觀來看,台商未來的投資動向,將更受到地緣政治等國際因素影響;但大陸投資環境、投資政策,仍扮演相當重要的拉力。然而,再全球化下的全球產業鏈重組,幾已是不可逆的現象;為就近服務市場,台商的加速全球布局,也將是未來台灣企業的必由之路。(作者為工總大陸處處長)
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